5月-Set | CITIC建设投资期货研究与发展部Chen Yuhao 本报告的完成时间| 2025年5月12日 重要说明：本报告的观点和信息仅用于参考期货企业家遵守CSRC的适应法规。由于此平台目前无法设置访问限制，因此，如果您不是符合法规的商人来控制交易风险，请不要单击以查看或使用本报告中的任何信息。对于给您带来的不便，我深表歉意，并感谢您的理解与合作！ 5月12日北京时间上午15:00发表的《中美国经济和贸易谈判》的综合声明宣布暂停关税90天。 MASOB这一说法已经距离特朗普管理的4/2天以来已经快一个月了，特朗普管理层通常是对应的，甚至比我们对“建筑和投资者的期望”的速度稍快。T和运输特别主题]当今五个城市，十个城市开放 - 从其他角度遵循关税贸易战的影响” “再加上从2024年7月到2025年1月和2月的大规模进口，美国居民对商品的消费需求相对较强。因此，我们相信关税对美国运输线的影响可能是短期的（可能是季度的序列），其次是季度的订单，随后是出口重新出口的低库存力量。” 本月，沃尔玛和洛杉矶港口首席执行官吉恩·塞罗卡（Gene Seroka）等供应链公司的高级管理人员（以及货运的其他所有人）对供应链（卡车工人的失业者等）以及居民的通货膨胀表示担忧。 从4月到5月，美国线溢出船相对准备在期货市场上进行交易：弗兰克，坦帕·凯夫（Tampah Triumph），法国奥洛克（Olock France），科斯科（Cosco）运输阿尔卑斯山（Cosco Shipping Alps），科斯科（Cosco）运输安第斯山脉（Cosco Shipping Andes），科斯科（Cosco）财富等。类似情况通常适用于其他船舶，例如地中海，中东，南美，中美洲和南美以及跨大西洋。这也意味着，如果严格观察并实施了联合声明，重新装置美国航班和路线的过程可能会引起某些供应链效应。 对于欧洲来说，这更有趣。尽管美国船只被接受，但自4月中旬以来就开始了这样的船只，几乎是5月的撞击。默卡多（Merkador）这一增加几乎定义为100,000级TEU，而每周的欧洲线路容量约为280,000至300,000，这意味着在6至7周内增加了100,000 TEU，从而对衬里产生了严重的冲击。从数据来看，五月的平均每周容量可能略低于四月。考虑到4月的相对强大的负载率（与我国家的增长数据相匹配），5月1日，Panic有两种潜在的可能性； 2。托运人选择因贸易流量阻塞而拭目以待，重新需求减少。例如，中国中层小组发送了进一步的加工和发送给美国的拖鞋的生产。但是2似乎与公司高频吞吐量数据完全不同（尤其是考虑到145％的关税）。 但是，由于船舶的劳工公司能够惊慌失措，指的是上海航空交易所SCFI，CCFI和DRURY的指数，美国生产线的运输是相对稳定的。但是，即使在关税之后，即使海洋，Premier和MSC都在积极控制容量，也可以定义线性数据，但负载率显然不如2024年7月至2025年4月上旬的预先存货期那么好。 这一矛盾的背后可能是：“当总数不够有限时，价格降低的边际收益可能受到限制，并且单价下降后总收入减少付出代价。”这种情况理论上适用于所有其他RO从一月到四月的稳定出口的角度来看，ute的途径属于相对货物本身的一部分。 联合声明中的90天关税悬挂期为所有类型的拖鞋提供了相对稳定的库存和运输周期。为了避免90天后的任何潜在变量，库存和库存缓冲股可能会更具侵略性。 如果严格观察并实施联合声明中的条款，那么未来市场的欧洲市场可能会发生巨大变化，甚至与去年同期相同。 主要风险：班轮公司将在27或28年前自愿屈服于其收入，并形成缓冲机会，并且与联合声明相比，重复进行贸易政策。 研究人员：陈Yhao 期货交易咨询业务信息：Z0019939 金融的官方帐户 24小时广播滚动唱片t财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）