资料来源：金属研究CFC 重要说明：本报告的观点和信息仅用于参考期货企业家遵守CSRC的适应法规。由于此平台目前无法设置访问限制，因此，如果您不是符合法规的商人来控制交易风险，请不要单击以查看或使用本报告中的任何信息。对于给您带来的不便，我深表歉意，并感谢您的理解与合作！ 5月-Set | Liu Jiaqi CICC期货研究与发展部 本报告的完成时间| 2025年9月21日 最近，国家标准委员会发布了一份通知，以寻求有关三个强制性国家标准（要求意见的草案）的意见，其中包括“硅多晶和锗单元产品产品耗尽限制”。 新的国家能源消耗设置了三个级别的能源消耗，这要求能源消耗1级，第2级和3级的PTION分别为≤5、5.5和6.4 kgce/kg。鉴于杆状硅市场的很大一部分以及各种企业的三氯硅​​制备过程中的技术差异，目前，该市场更关心在这一过程中准备多利的国家能源消耗标准。 首先，从文件的有效性的角度来看，新的国家标准是替换旧的国家标准GB29447-2022和《国家标准法》的新国家标准，也以“ GB”开头，这是强制性的国家标准。因此，如果存在 - 生产能力，将来无法满足国家标准要求，它将应对出院风险。 对于现有的生产能力，国家标准要求现有的多硅酸盐制造的全面能源消耗必须达到三级能源消耗，即6.4 kgce/kg变成。我们估计，现有的80％以上可以满足这一要求，其余约20％的现有产出对应于劳动力容量，以及一些无法满足标准的人，将面临clovear的风险。根据硅行业分支机构的数据，在以整洁的方式调整了现有的容量结构之后，家庭有效的多硅烷生产能力将降低至近2.4毫高吨/年，从2024年底开始，降低了16.4％，而与我们通常符合我们判断的设备的制造相比，降低了31.4％。 但是，新的国家标准将在发布后12个月正式实施，在短期内，它可能不会立即影响供求。但这也意味着，即使现有的生产能力目前不符合第三级能源消耗要求，技术变革仍然可以降低能源。新标准发布12个月后的Ithin。但是，应该指出的是，这种变化后的劳动力必须符合严格的能源消耗标准，尤其是5.5公斤/公斤的阈值。在全面的供电量为5.5公斤/千克的能源消耗下，预计基于现有技术条件，很难稳定地生产电子二强材料。这意味着要满足能耗标准的技术变革能力可以降低产品质量。但是，在当前的行业呼吁提高产品质量和反对低质量竞争的背景下，无法满足标准的质量牺牲是不可能的。因此，我们希望劳动力不响应标准的能力可能直接落后于市场，而不是选择技术变革。 因此，从对行业的影响，预计国家能源消耗的新标准将有效地宣布落后生产能力的正确释放，并通过高质量发展促进工业实施。但是，由于新的国家标准有一个12个月的过渡期，因此很难在短期内直接影响多基利的供应和需求，这与“太空时间”更相似，因此其对短期价格的影响相对有限。 回到基础上，影响多硅油价格的主线仍然是两个主要的政策因素和反逆转基础，但是最近这两个方面的驱动力相对有限，导致短期价格进入振荡范围。一方面，如上所述，在短期内很难立即影响供求；另一方面，尽管最近的palakakran到销售极限，可以阻止S的传播Ilicon物质工厂，由于相对丰富的下游库存造成的需求不足而产生了强大的支持价格，因此略有限制了销售限制政策的收益，最终是轻量级的供应和需求。 在未来市场的最前沿，希望在短期内不会显着改善多核心的理由，并且从基金会的角度来看，很难提供强大的驱动力。但是，我们仍然需要注意南部 - 西部地区从10月开始进入干旱时期的生产削减的可能影响。目前希望全球多基利的产量是Chinba的10月124,600吨，到10月的110,300吨，因为领先的公司可能会降低南部 - 西部地区的建筑。推出新的市场条件轮换更有可能依赖于反融合的新趋势严格的政策。最大的不确定性仍然是债务。我们对此的期望比大多数市场观点更为悲观，因为他们认为所获得的生产能力为430,000至480,000吨，而相关的未来趋势可能是影响市场情绪的主要变量。 名称与-set：liu jiaqi 期货中的业务咨询信息：Z0022848 国家统一客户服务电话号码：400-8877-780 网站：www.cfc108.com 金融的官方帐户 24小时Tobroadcast滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）